إنه لمن دواعي سروري وزملائي الكرام في مجلس الإدارة أن نستقبلكم  ونناقش التقرير السنوي لشركة الساحل للاستثمار والتطوير للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2023.

لقد تميز عام 2023 بأعلى معدلات الفائدة العالمية منذ بداية العقد الحالي.  وقد مارست أسعار الفائدة المرتفعة للبنك المركزي ، والتي تهدف إلى مكافحة التضخم ، ضغوطا إنكماشية على النشاط الاقتصادي طوال عام 2023. ومع ذلك، فإن التضخم يتراجع بسرعة أكبر مما كان متوقعا في البداية، بسبب حل المشاكل المصاحبة لجانب العرض من الاقتصاد وتنفيذ سياسات نقدية محكمة. ومع استمرار تراجع التضخم، أدت توقعات المحللين بخفض أسعار الفائدة إلى زيادة كبيرة في تقييمات الأسهم العالمية حتى نهاية العام، مع إغلاق العديد من المؤشرات عند أو بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق.  ولا يزال هناك إحتمال  لعودة التضخم ، مما يدفع البنوك المركزية إلى تأخير أو خفض أسعار الفائدة عما كان متوقعا في البداية.

وعلى الرغم من إرتفاع أسعار الفائدة لأعلى مستويات منذ عقود والأزمة المصرفية التي أدت إلى انهيار أحد أشهر البنوك في أوروبا ، كريدي سويس ، إلى جانب عدد قليل من البنوك الأصغر في الولايات المتحدة ، ارتفعت الأسهم العالمية بأكثر من 20٪.  في بداية العام وتوقع الكثيرون انخفاضا في أرباح الشركات بسبب احتمال دخول الاقتصاد الأمريكي في ركود مدفوع بارتفاع تكاليف الاقتراض. ومع ذلك تمكن الاقتصاد من تجنب الانكماش ، على الرغم من وصول أسعار الفائدة الأمريكية إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عاما. وقد فاق النمو التوقعات ، حيث وصلت أرباح الشركات الأمريكية إلى مستويات قياسية تقريبا في الفترة من يوليو إلى سبتمبر. وقد ساعد الارتياح الناجم عن النمو الأمريكي القوي في عام 2023 في تخفيف المخاوف التي لاحت بالأفق بحلول نهاية العام حول قدرة الصين على التعافي والوتيرة البطيئة للاقتصاد الأوروبي.

في الولايات المتحدة ,إرتفع مؤشر S&P 500  الأمريكي ، وهو مقياس شامل للأسهم الأمريكية ، في عام 2023 بنسبة 24٪ ، ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. كما إرتفع مؤشر ناسداك المركب الموجه نحو التكنولوجيا بنسبة 43٪ تقريبا ، مدعوما بأداء “Magnificent Seven” – Alphabet وAmazon و Apple و Meta و Microsoft و Nvidia و Tesla. علاوة على ذلك، شهد مؤشر ناسداك 100، الذي يضم شركات التكنولوجيا الكبيرة عاماً أكثر بريقاً منذ فقاعة الدوت كوم، حيث ارتفع بأكثر من 54٪ ليغلق عام 2023 عند ذروة تاريخية، مدعومة في المقام الأول بأسهم التكنولوجيا الضخمة.

في حين أظهرت مؤشرات أسواق الأسهم ارتفاعا ملحوظا ، إلا أنها كانت غير متوازنة إلى حد ما. حيث تخلفت حوالي 70٪ من أسهم S&P 500  عن مؤشرات أداء المؤشر على مدار العام. 

في أوروبا، انتعشت الأسواق بقوة بعد عام 2022 المليء بالتحديات. وارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 19٪ ، على الرغم من الأداء الباهت من أكبر اقتصاد في أوروبا ، في حين ارتفع مؤشر FTSE MIB الإيطالي بنسبة 28٪ تقريبا.

وفي آسيا ، دفع التفاؤل بشأن التخفيضات القوية في أسعار الفائدة المتوقعة في عام 2024 الأسهم الآسيوية إلى أعلى مستوى لها في خمسة أشهر بحلول نهاية عام 2023. وعلى وجه الخصوص ، ارتفعت المؤشرات الرئيسية في الهند بنسبة 20٪ تقريبا ، لتصل إلى مستويات غير مسبوقة.

أما في منطقة الخليج العربي ، فلقد تباين الأداء في جميع أنحاء دول مجلس التعاون الخليجي في عام 2023. وارتفع مؤشر الأسهم الخليجية بنسبة متواضعة بلغت 3.7٪ وبرزت دبي والمملكة العربية السعودية كسوقي الأسهم الوحيدتين اللتين حققتا مكاسب ثنائية الرقم ، بزيادة قدرها 21.7٪ و14.2٪ على التوالي. ويعزى الأداء الإيجابي نسبيا لأسواق الأسهم في دبي والمملكة العربية السعودية جزئيا إلى مجموعة قوية من الاكتتابات العامة الأولية. وفي المقابل، شهد مؤشرا البحرين وقطر مكاسب أكثر تواضعا، مسجلين زيادات بنسبة 4٪ و1.4٪ فقط على التوالي. من ناحية أخرى، شهدت عمان والكويت انخفاضا بنسبة 7.1٪ و6.5٪ على التوالي.

أما على الصعيد المحلي ، فقد اختتم الاقتصاد الكويتي عام 2023 ببعض المؤشرات الإيجابية. وشهد الربع الأخير تطورات مشجعة في نمو الائتمان المصرفي والمعاملات العقارية وأداء سوق الأسهم. كما إستمر التضخم مستقرا نسبيا على مدار العام حتى شهد أخيرا انخفاضا في ديسمبر. وعلى عكس ذلك ، فقد شهد قطاع النفط انتكاسة مع انخفاض الإنتاج بنسبة 3.9٪ على أساس سنوي ،حيث خفضت الكويت إنتاجها من النفط الخام التزاما بمشاركتها الطوعية في تخفيضات أوبك +. مما أدى إلى الانكماش السنوي بنسبة 1.3٪ في الناتج المحلي الإجمالي الكلي في الربع الثاني.

وقد أغلق مؤشر بورصة الكويت للأسهم العام عند 6,817.3 نقطة، بانخفاض نسبته -6.5٪. عانى مؤشر السوق الأول من انخفاض أعمق بنسبة -7.9٪ مما يمثل ضعف الأسهم الكويتية ذات رؤوس الأموال الكبيرة. وفي الوقت نفسه ، انخفض مؤشر السوق الرئيسي 50 بنسبة 4.0٪ خلال العام.  وبالمقارنة مع المكاسب ثنائية الرقم في أماكن أخرى إقليميا ودوليا، كان هذا العام سيئا بشكل خاص بالنسبة للأسهم الكويتية.

وعلى الرغم من التحديات التي واجهتها استثمارات الشركة في السوق الكويتي خلال العام، إلا أن الشركة حققت أرباحا صافية بلغت 2.64 مليون دينار كويتي، كان نصيب الإستثمارات في الشركات الزميلة  من هذه الأرباح مبلغ 1.125 مليون دينار كويتي. حيث وعلى ضوء الظروف الحرجة في أوروبا بسبب حرب أوكرانيا وارتفاع التضخم في ألمانيا وأوروبا عموماً ، حققت الاستثمارات الألمانية أرباحا أقل خلال العام مقارنة بالعام السابق. كما عانت الاستثمارات المحلية وبشكل رئيسي من إنخفاض أداء بورصة الكويت بنسبة 6.5٪ خلال العام.

وتواصل الشركة استراتيجيتها لتنويع استثماراتها من خلال الأسواق العالمية بالإضافة إلى التخلص من  استثماراتها في الشركات الزميلة وإستبدالها بفرص ذات عوائد أعلى بكثير في الأسواق العالمية وزيادة أصولها تحت الإدارة بالإضافة إلى تحسين استخدام الفوائض المالية وفقا لخطط العمل المحددة. إلى جانب ذلك ، تظل الشركة خالية من الديون والإلتزامات القانونية المعلقة .

وبهذه المناسبة، أود أن أعرب عن خالص تقديري لمساهمي الشركة وأعضاء مجلس الإدارة وجميع الموظفين في كوست على دعمهم المستمر والثابت.  ما زلنا نأمل أن يستمر الله سبحانه وتعالى في منح المزيد من النجاح للساحل في المستقبل.

حفظ الله الكويت وشعبها من كل شر والسلام عليكم ورحمة الله وبركاته.

باسم عبداهلل العثمان

رئيس مجلس الإدارة